第一季度沪胶易涨难跌
春节前后，沪胶波动开始加大，价格进入高位区间后，多头持仓持续增加，一旦有短期因素出现，资金减仓行为就可能造成较大的波动。春节前在泰国洪水的炒作下，沪胶创下21800一线新高之后，开始大幅波动，主要影响事件是泰国抛储，泰国将分三批在新开割之前将其老胶库存全部拍卖出去。2月14日还将有一批拍卖，对盘面或有短期影响，但随着拍卖完毕，利空影响将逐步消散。
去年轮胎厂全年的开工率均维持在较高水平，并没有出现淡季下滑趋势。轮胎厂普遍反映，订单需求不错，满负荷开工的厂家也不在少数。随着2017年春节结束，下游开工重新步入恢复期，后期开工率将呈现缓步回升的趋势。春节前美国对于中国卡客车双反终裁结果出来之后，最终的损害认定将在3月初公布，一旦认定，税率将在3月10日开始施行。根据以往的应对，轮胎厂会在税率施行之前，提前加大对美轮胎出口，该行为短期将刺激轮胎厂开工率提升。
同时，1月重卡销售数据同比增长超过1倍，尽管其中有部分是去年12月订单量延后造成的，但反映出重卡销售的强劲势头，加上节后轮胎价格轮番涨价，表明下游需求向好。如此一来，或会刺激橡胶加工厂新的生产计划的出台，加工厂加大补库力度，现货价格将进一步攀升。
合成胶价继续攀升
春节假期过后，合成胶价格继续攀升，没有减弱的势头。生产工艺结构性调整造成的短缺以及2017年一季度集中检修，使得合成胶价格向上动能充足。2016年天胶与合成胶的替代量大约30万吨，2017年或可能在此基础上增加一定的替代量。合成胶价格持续攀升，对天胶价格支撑有增无减。
因此，从目前沪胶走势来看，前期泰国抛储事件以及美国轮胎双反事件的利空影响逐渐被消散，1705合约下方颈线处19500元/吨一线有较强支撑，后期继续向上的概率较大。但是基于2月14日泰国还有一批老胶要拍卖，届时或对现货价格有一定冲击，其间沪胶价格或还有一定反复，但基于中线格局，建议后期继续把握买入机会，价格有望冲击23000元/吨的新高位。
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